The benefits of an Emerging markets over weighted portfolio versus a globally diversified one

Authors

DOI:

https://doi.org/10.32870/myn.v1i42.7548

Keywords:

Portfolio selection, Emerging markets, Diversification, Markov-Switching models.

Abstract

In the present paper we test the benefit of overweighting a Global stock portfolio in Emerging markets. This, against a globally full-diversified one. By using a Gaussian two-regime Markov-Switching model in the S&P BMI global, the U.S. S&P 500; the LATAM S&P, the East Europe S&P, the S&P Asia-Pacific, the S&P mid-west and Africa and the S&P BRIC indexes, we tested the benefit of global diversification. From a U.S. dollar based investor perspective, we found in our results that is preferable to invest in a portfolio with only U.S. and Emerging markets stocks, instead of a global broad diversified portfolio. By the fact that a less diversified portfolio has a better mean-variance efficiency in a global diversification context, this result seems challenge the main assumptions of the classical portfolio theory.

Author Biography

Oscar Valdemar De la Torre-Torres, Saint Nicholas and Hidalgo Michoacán State University

El Dr. Oscar De la Torre es Licenciado en administración, egresado de la universidad La Salle Morelia, tiene el grado de Maestro en Ingeniería Económica y Financiera por parte de la Universidad La Salle México, el grado de Doctor en ciencias en Negocios Internacionales por parte de la Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo y, al presente, realiza trabajos de investigación para obtener el grado de Doctor en Economía por parte de la Universidad Autónoma de Madrid, especializándose en administración de portafolios y Econometría financiera.Dentro de los diplomados afines a la Economía Financiera tiene uno en Análisis de Riesgos Financieros y otro en Economía Estocástica por parte de la Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo, impartidos por el profesor Francisco Venegas. También ha cursado el diplomado en “Econometric estimation of frontier functions and economic efficiency” impartido por el profesor William Greene en el Centro de Estudios Fiscales de la Universidad Complutence de Madrid y el “Advanced risk and portfolio management bootcamp”, impartido por el Profesor Atilio Meucci del Courant institute de la Universidad de Nueva York.En el ámbito profesional se ha desempeñado en el medio financiero en instituciones como Vector Casa de Bolsa, en la subdirección de mercados financieros de la tesorería de FIRA-Banco de México, en la división corporativa de cambios y derivados cambiarios de Scotia Capital y como Secretario Técnico de la Secretaría de Finanzas y Administración del Gobierno del Estado de Michoacán. A su vez, fue socio fundador de una firma de asesoría independiente en inversiones y es actualmente profesor-investigador de tiempo completo en la Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo y profesor de cátedra en el Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey, campus Morelia. De manera complementaria es editor de la Revista de investigación en ciencias contables y administrativas (Liga de acceso a la revista).Dentro de sus principales distinciones se encuentra el ser miembro del Sistema Nacional de Investigadores con nivel I y los premios de Best paper award 2014 por parte de la European Academy of Management and Business Economics, y Best empirical research 2014 por parte de la American Academy of Financial Management, chapter Latin America.A su vez, ha sido profesor en la universidad La Salle campus Morelia, y ha sido dos veces profesor invitado en la Universidad Autónoma de Madrid.Sus principales intereses académicos son la administración de portafolios, la Econometría financiera y la inversión sustentable en bolsa, línea de investigación que está desarrollando para el caso mexicano.

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Published

2020-07-01

How to Cite

De la Torre-Torres, O. V., Aguilasocho-Montoya, D., & Galeana-Figueroa, E. (2020). The benefits of an Emerging markets over weighted portfolio versus a globally diversified one. Mercados Y Negocios, 1(42), 5–26. https://doi.org/10.32870/myn.v1i42.7548

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