INDICADORES FINANCIEROS Y ECONÓMICOS

Riesgo específico y riesgo sistemático

El riesgo propio o específico afecta a un solo activo o un grupo pequeño de activos, este riesgo surge de las características específicas de la organización o empresa, así como de la naturaleza de su actividad productiva, sus competidores, su gestión gerencial, solvencia financiera etc. Y este tipo de riesgo también se le conoce como “No sistemático o Diversificable”, en este caso se puede eliminar de forma total o parcial de una cartera si esta se diversifica razón por la que el mercado no ofrece ninguna compensación por tolerar este riesgo.

Existe otro tipo de riesgo llamado Sistemático que influye en muchos activos, este riesgo tiene efectos en todo el mercado razón por la que también se le conoce como riesgo de Mercado, que no depende de las características individuales del título, sino de otros factores que inciden sobre el comportamiento de los precios en el mercado de valores. (Ross, Westerfield & Jordan, 2014).

El riesgo sistemático también se le denomina como “No Diversificable”, ya que no será posible eliminarlo mediante la diversificación, dada la correlación existente entre la rentabilidad del título en cuestión con las rentabilidades de otros títulos a través del índice Bursátil que resume la evolución del mercado. El riesgo total de una cartera tiene dos componentes, el riesgo específico y el riesgo sistemático, el primero puede eliminarse mediante la diversificación y el segundo no se elimina, se compensa con una mayor tasa de interés.

Uno de los criterios para la clasificación de los activos financieros en función del riesgo, es el basado en el coeficiente Beta o coeficiente de volatilidad. El coeficiente Beta se designa con la letra griega β, que indica la cantidad de riesgo sistemático, la beta de un título da una medida estandarizada de su covarianza con todos los demás activos, o una medida de su riesgo sistemático. La beta indica cuánto se mueve el rendimiento del activo, en promedio, cuando el mercado se mueve 1%. Ejemplo: si una acción tiene una beta de 1.5, cuando el rendimiento del mercado aumento 1%, el rendimiento de la acción aumentara (en promedio) 1.5% (Graham, Smart & Megginson, 2011). Atendiendo a este criterio, los activos financieros se suelen clasificar en tres grandes grupos o categorías:

1. Activos poco volátiles o defensivos, también conocidos como activos conservadores; son aquellos cuya beta o coeficiente de volatilidad es inferior a la unidad.

2. Activos muy volátiles, también conocidos como activos agresivos; son aquellos cuya beta o coeficiente de volatilidad es superior a la unidad.

3. Activos de volatilidad normal, también conocidos como neutros; son aquellos cuya beta o coeficiente de volatilidad es igual a la unidad.

Se puede decir que toda inversión tiene dos componentes de riesgo, uno que depende de la propia inversión que está relacionada con la empresa y el tipo de sector en el cual se invierta, este es llamado Riesgo diversificable y otro que es establecido por el mercado en general y afecta a todas las inversiones del mercado y es conocido como Riesgo no diversificable.

En la toma de decisiones referentes a las inversiones, se logra minimizar el riesgo si se realiza una eficiente diversificación del riesgo y una correcta medición del no diversificable. La medida del Riesgo no diversificable viene dado por Beta (B), que vincula los retornos del mercado con los de una inversión en particular. A continuación, se describe y proporciona la evolución de algunos indicadores económicos y financieros del entorno mexicano con la finalidad de facilitar la toma de decisiones relacionadas con las estrategias personales y empresariales de forma integral.

1. Índice nacional de precios al consumidor (INPC)

2. Índice de precios y cotizaciones (IPC)

3. Tipo de cambio

4. Tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE)

5. Tasa de rendimiento de los CETES

6. Unidades de inversión (UDIS)

1. ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC)

Nacen en 1995 y reflejan los cambios en los precios al consumidor, mide el aumento general de precios en el país. Se calcula quincenalmente por el Banco de México y la participación del INEGI, se publica en el Diario Oficial de la Federación los días 10 y 25 de cada mes. El periodo de referencia es la segunda quincena de diciembre de 2010.

Tabla 1

Inflación acumulada en el año

Fuente: Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México (Banxico, 2019).

Gráfica 1

Inflación en México
(2006-2018 cifras acumuladas al final del año)

Fuente: Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México (Banxico, 2019)

Gráfica 2

Inflación anualizada en México
Acumulada Enero-Septiembre 2019

Fuente: Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México (Banxico, 2019)

2. ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)

Representa el cambio en los valores negociados en la Bolsa Mexicana de Valores en relación con el día anterior para determinar el porcentaje de alza o baja de las acciones más representativas de las empresas que cotizan en la misma.

Tabla 2

Índice de precios y Cotizaciones

Base: octubre 1978, 0.78=100

Fuente: Elaboración propia (BMV & INEGI, 2019).

Gráfica 3

Índice de Precios y Cotizaciones (2006 - 2018)

Puntuación al final de cada año

Fuente: Elaboración propia (BMV & INEGI, 2019).

Gráfica 4

Índice de Precios y Cotizaciones (enero-septiembre, 2019)

Puntuación al final de cada mes

Fuente: Elaboración propia (BMV & INEGI, 2019).

3. TIPO DE CAMBIO

Es el valor del peso mexicano con respecto al dólar calculado con el Promedio diario de los cinco bancos más importantes del país, que refleja el precio spot (de contado), negociado entre bancos. Está altamente relacionado con la inflación, la tasa de interés, y la Bolsa Mexicana de Valores.

Tabla 3

Tipo de cambio (Moneda nacional por dólar de los EE.UU.)

Paridad al final de cada año