INDICADORES FINANCIEROS Y
ECONÓMICOS
Factores
condicionantes del análisis financiero en una empresa
Los factores condicionantes tanto internos como
externos que son necesarios estudiar y tomar en cuenta a la hora de realizar un
análisis financiero completo de la situación de una empresa se clasifican y
dividen en los siguientes grupos: a) factores macroeconómicos, b) microeconómicos,
c) operativos y d) gestión financiera.
a) Factores Macroeconómicos
El entorno empresarial está compuesto por infinidad
de variables que muchas veces no se pueden controlar y que de alguna forma
tienen mucha influencia sobre las organizaciones, en la formación de la
capacidad competitiva de la empresa se debe de tomar en consideración el
sistema económico globalmente considerado, el sistema político, el
comportamiento de los mercados, la estructura financiera y tributaria.
Los empresarios buscan averiguar que ocurre en el mundo que los rodea, para ello se basan en
la teoría y en la observación para entender la realidad existente. Los
indicadores macroeconómicos nos indican la evolución económica de una zona o un
país, los más usados para medir la actividad macroeconómica representada en
variables agredas se enuncian a continuación: Tasa de inflación esperada,
política cambiaria, tasa de interés pasiva y activa, crecimiento del PIB,
balanza de pagos, gestión fiscal, exportación petrolera, políticas comercial y
arancelaria, comercio internacional, política de empleo y seguridad social.
b) Factores
Microeconómicos
Los factores microeconómicos cuantifican y analizan
el comportamiento de la organización tomando en consideración la ciencia
económica, miden las relaciones entre el ingreso, el costo y el beneficio con
su nivel de actividad.
Los factores microeconómicos se relacionan con los
ingresos, el consumo, el precio, el trabajo, el desempleo y con la situación
financiera expresada a través de los indicadores de oferta monetaria y tasa de
interés. Los indicadores microeconómicos son fundamentales para percibir el
crecimiento o estancamiento de las actividades realizadas por los individuos y
los negocios, entre los más importantes podemos mencionar: la sensibilidad a
cambios económicos, contribución al PIB, situación actual, etapas de
maduración, posibilidades de exportación, distribución del mercado,
estacionalidad de los productos y ventas, grado de actualidad económica,
materia prima, políticas de precios, convenios regionales, regulaciones
gubernamentales, contrataciones colectivas, proyectos de inversión y
perspectiva del cara al futuro.
c) Factores
Operativos
Los factores operativos están relacionados con la
propiedad, la forma en que se encuentra organizada y la forma adoptada para
manejar la operación de la empresa.
1)
Propiedad (Accionistas):
Concentración de la propiedad, experiencia de la industria, relaciones con el
sector económico.
2)
Organigrama (Organización):
experiencia directiva y ejecutiva, tiempo en la empresa, políticas de
planificación, políticas de personal, rotación de personal, sistema de control,
asesoría externa, dependencia de la casa matriz, importancia estratégica.
3)
Situación actual (Operativos):
etapa de madurez, capacidad de exportación, participación del mercado, cliente
principal y grado de tecnología, materia prima, política de marcas y patentes,
política de precios, fuerza de venta, canales de distribución, promoción y
publicidad, proyecto de inversión, perspectiva, infraestructura de servicios.
d) Factores de Gestión Financiera
La gestión se conforma por un conjunto de
decisiones y acciones requeridas para lograr que una organización cumpla su
propósito formal, de acuerdo a su misión en el contexto y bajo la guía de una
planeación de sus esfuerzos. La gestión comprende el proceso de técnicas,
conocimientos y recursos, para llevar a cabo la solución de tareas de forma
eficiente.
La Gestión financiera Empresarial, es un término
utilizado para describir el conjunto de técnicas y la experiencia de la
organización en procesos de planeación, dirección y control financiero
eficiente de las operaciones y actividades de la empresa.
Entre las operaciones y actividades financieras más
importantes podemos mencionar el capital de trabajo, posición de liquidez,
capacidad de endeudamiento, política de financiamiento de capital de trabajo,
recursos ociosos, ciclo medio de inversión, ciclo medio de cobro, ciclo
operativo, ciclo de pago y caja, exceso, factores de apalancamiento financiero,
política sobre estructura de capital, políticas de financiamiento con deuda,
políticas de financiamiento con patrimonio.
CONCLUSIÓN
Todos los factores descritos con anterioridad,
forman una estructura de donde parten los modelos de análisis financiero de una
empresa, facilitando el estudio y el razonamiento para solventar las
situaciones que hoy en día juegan un papel fundamental en el desarrollo y
competitividad de las empresas.
El éxito de las empresas en gran medida, depende de
contar con buenos líderes, que sean capaces de analizar minuciosamente el
entorno global que les permita definir oportunidades óptimas para las empresas,
generando ventajas competitivas y disminuyendo los riesgos.
A continuación, se describe y proporciona la
evolución de algunos indicadores económicos y financieros del entorno mexicano
con la finalidad de facilitar la toma de decisiones relacionadas con las
estrategias personales y de la empresa de forma integral.
1. Índice
nacional de precios al consumidor (I.N.P.C.)
2. Índice de
precios y cotizaciones (IPC)
4. Tasa de
interés interbancaria de equilibrio (TIIE)
5. Tasa de
rendimiento de los CETES
6. Unidades
de inversión (UDIS)
1.
ÍNDICE
NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC)
Nacen en 1995 y reflejan los cambios en los precios
al consumidor, mide el aumento general de precios en el país. Se calcula
quincenalmente por el Banco de México y se publica en el Diario Oficial de la
Federación los días 10 y 25 de cada mes.
INFLACIÓN
ACUMULADA EN EL AÑO
Índice
nacional de precios al consumidor
Fuente: Elaboración propia con
cifras proporcionadas por el Banco de México.
Instituto Nacional de Geografía y
Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero
09 de 2017)
Fuente: Elaboración propia con
cifras proporcionadas por el Banco de México.
Instituto Nacional de Geografía y
Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero
09 de 2017)
Fuente:
Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México.
Instituto
Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero
09 de 2017)
2. ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)
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Representa
el cambio en los valores negociados en la bolsa en relación con el día
anterior
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para
determinar el porcentaje de alza o baja de las acciones más representativas
de las
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empresas
que cotizan en la misma.
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Fuente: Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Bolsa
Mexicana de Valores.
Instituto Nacional de Geografía y
Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero 09 de 2017)
Fuente: Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Bolsa
Mexicana de Valores.
Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero 09 de 2017)
Fuente: Elaboración propia con
cifras proporcionadas por el Bolsa Mexicana de Valores.
Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero
09 de 2017)
3. TIPO DE CAMBIO
Es el valor del peso mexicano con respecto al dólar
calculado con el Promedio diario de los cinco bancos más importantes del país,
que refleja el precio spot (de contado), negociado entre bancos. Está altamente
relacionado con la inflación, la tasa de interés, y la Bolsa Mexicana de
Valores.
Fuente: Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de
México.
Instituto Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero 09 de 2017)
Fuente: Elaboración propia con cifras
proporcionadas por el Banco de México.
Instituto Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero 09 de
2017)
Fuente: Elaboración propia con cifras proporcionadas
por el Banco de México.
Instituto
Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado
en Enero 09 de 2017)
4. TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO (TIIE).
Tasa de
Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE, cotización a 28 días)
Fuente: Elaboración propia con cifras
proporcionadas por el Banco de México.
Instituto
Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado
en Enero 09 de 2017)
Fuente: Elaboración propia con cifras
proporcionadas por el Banco de México.
Instituto
Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado
en Enero 09 de 2017)
Fuente: Elaboración propia con cifras
proporcionadas por el Banco de México.
Instituto
Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero
09 de 2017)}
5. TASA DE RENDIMIENTO DE LOS CETES
TASA DE
RENDIMIENTO DE LOS CETES (28 días)
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UNIDADES DE
INVERSIÓN (UDIS)
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Fuente: Elaboración propia con cifras
proporcionadas por el Banco de México.
Instituto Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero 09 de 2017)
Fuente: Elaboración propia con cifras
proporcionadas por el Banco de México.
Instituto Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado
en Enero 09 de 2017)
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6. UNIDADES DE INVERSIÓN (UDIS)
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La unidad de inversión es una unidad de cuenta de
valor real constante, en la que pueden denominarse títulos de crédito, salvo
cheques y en general contratos mercantiles u otros actos de comercio. El 1º
de abril de 1995 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto
por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en UDIS.
Desde el 4 de abril de 1995 el Banco de México publica en el Diario Oficial
de la Federación el valor en moneda nacional de la Unidad de Inversión, para
cada día.
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Fuente: Elaboración propia con cifras
proporcionadas por el Banco de México.
Instituto Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero 09 de
2017)
Fuente: Elaboración propia con cifras
proporcionadas por el Banco de México.
Instituto
Nacional de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero 09 de
2017)
Fuente: Elaboración propia con cifras
proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional
de Geografía y Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
(consultado en Enero 09 de
2017)
REFERENCIAS
Banco de México e Instituto Nacional deGeografía y
Estadística. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/ (consultado en Enero 09 de 2017)
Bolsa Mexicana de Valores. Instituto Nacional de Geografía y Estadística. http://dgcnesyp.inegi.gob.mx/cgi-win/bdieintsi.exe/NIVA0500880030#ARBOL (consultado en Enero 09 de 2017)
Graham J. R., Smart S. B., Megginson
W. L. (2011). Finanzas Corporativas,
Editorial CENGAGE Lerning, 3ra. Edición.
Instituto
Nacional de Geografía y Estadística
http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/cuadrosestadisticos/GeneraCuadro.aspx?s=est&
nc=703&c=24637(consultado en Enero 09 de 2017)
Ross, J.
(2014). Fundamentos de Finanzas
Corporativas. Editorial McGraw Hill, 9a Edición.
Dr. Juan
Gaytán Cortés
Universidad
de Guadalajara (México)
jgaytancortes@gmail.com